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ofo和摩拜,必须倒下一个

ofo和摩拜,必须倒下一个

注册送白菜的论坛注:来自公众号“港股那点事”,作者:单车,注册送白菜的论坛删编。


当所有人都以为,单车市场格局已定,ofo和摩拜必经如滴滴和快的一样,最终走向合并的套路时,他们都错了。单车市场的变局,远比想象中复杂。但可以预见的结局是,ofo和摩拜必须倒下一个。


小蓝单车事件,是风投和创业公司关系的一个缩影,代表共享单车这个本该早早结束的“二人转”,又进入到新的“四国杀”,而这又标志着资本一贯“击鼓传花”游戏的终结。自此,合并已无戏,剩下的是单车生态的烂摊子以及风投们无限的焦虑。


一、小蓝的"复活",滴滴的焦虑


令人意外的是,做了傻事的小蓝竟然“复活”了。1月9日,滴滴出行宣布,正式与小蓝单车达成单车业务托管合作。未来一段时间,用户可继续通过滴滴App免押金使用小蓝单车。


根据托管安排,小蓝单车的品牌、押金和欠款等各项事务仍属于小蓝公司。滴滴将提供小蓝单车App用户押金、特权卡及充值余额可转换为等值滴滴单车券和出行券的备选方案,1月17日起用户可以自主选择转换,或继续与小蓝公司沟通协商其他解决方案。



曾经的小蓝单车,对内打造最好的单车,对外率先进入国外市场,激进的政策,昂扬的精神,换来的是因管理团队的不成熟而导致的失败。其在海外市场的冒进铩羽而归,6月份一场不合适的推广活动,让一切情怀化为乌有,触犯了底线。


2017年6月2日,高管还在商讨是接受5亿投资,还是以1亿多美金的估值把公司卖给摩拜或ofo的时候,公司才成立半年。致命的营销让赖以生存的资金戛然而止,激进的政策雪上加霜,9月曝出问题,11月正式宣布解散。这个托管,虽然不是并购,但算是李刚对小蓝单车用户的交代。


然而,显而易见,对小蓝施以“复活术”的滴滴,暴露了它的野心和焦虑。


滴滴早期接受腾讯和阿里的投资,随后羽翼逐渐丰满,发展自己的战略,打造出行一条龙服务。其实这个时候滴滴与腾讯已经分道扬镳,投资滴滴的腾讯把摩拜加入自己的体系,与滴滴远距离出行到近距离出行的方案恰好相反,摩拜开始着手打造顺风车、专车等业务,直接与滴滴竞争。


按照这个思路,滴滴的想法是想将ofo纳入自己的战略体系,但ofo方面却希望双方是战略合作关系。滴滴将于近期在滴滴App内推出共享单车平台,平台将汇集ofo小黄车、小蓝单车和即将上线的自有品牌,未来还会接入更多单车品牌。


这是滴滴的野心,但从其目前的现状看,更多的是焦虑。如今,滴滴600亿美元的估值,早已如空中楼阁一般,现有的打车业务都根本无法支撑。所以可以理解,滴滴是多么想把单车这块业务拿下,为的是早一天看到那“坚实的土地”。


愿望总是美好的,现实是残酷的。滴滴与ofo的裂缝,早在2017年11月底滴滴派驻ofo的几名高管集体“休假”后,便已无法弥补,这才导致了它急于打造自己的单车平台和自营品牌。


可是收编小蓝,根本无法改变滴滴的这场残局,反而让这座庞大的“空中楼阁”更加风雨飘渺。


二、共享单车大变局


共享单车这场大戏进行到下半场,风投、创业公司、互联网巨头、政府已经悉数登场。从军阀混战般的“彩虹大战”,到两国对峙般的“橙黄之争”,再发展到如今农村包围城市的形势。前中期的战斗讲的是老大老二打架,小弟悉数死去的故事。到了后期,两强对峙,加上外部政策的出台,粮草吃紧,导致了战斗已经不在阵前,而在背后利益集团的萧墙之内。


共享单车在近一年的野蛮生长中,速度之快,牵涉的问题之多让人瞠目结舌。


这场大战中,主角包括ofo和摩拜的创始人,及两家公司背后的风投滴滴、腾讯,还有搅局的阿里。他们的行动很大程度上决定了未来的走向,而这些行动源自于他们的动机和深处需求。


对于创业公司的创始人来说,为了实现理想或是捉住功成名就的机会,要不死抓公司的控制权不放,要不为了公司更大的利益让步。对于投资人来说,就是为了自己如何获得更大的利益,或是取得控制权并将其纳入自己的体系,或是争取追对风口择机退出实现收益最大化。


对于AT这样的巨头,他们的目标是建成一个帝国,自己担当类似收税人的角色。光明正大的,给予资源支持;猥琐的,依靠自己的力量浑水摸鱼,赚每一分可以赚的钱。


就在各种利益的交织下,合并才变得如此错综复杂,困难重重。大家可能有个误解,ofo与摩拜合并的阻力主要在于两家公司的运营方式不一样,或是摩拜嫌弃ofo,两方创始人不同意。我们要分清谁掌握话语权,不合并就无法盈利是共识,ofo内部也有一些阻力。


摩拜创始人胡玮炜对公司的重要决策干预很少,而投资人李斌与职业经理人王晓峰,资本意志占据了主导地位。而反观ofo,董事会中5个席位都是创始人团队,而最大的投资者滴滴有2个席位,创业团队是主导方。ofo方面积极运作合并事宜的从来都不是创始团队,ofo创始团队对于控制权的把握,让他们站在了合并的对立面。


ofo既要依靠滴滴等资本方的继续输血,又要保持住自己的控制权,引来了阿里入局,希望掌握更多的筹码来对抗滴滴,因此才会出现10亿美元阿里领投的新一轮融资。但是这只狼的引入,让局势更加复杂。


阿里有哈罗单车和永安行,深耕二三线市场,并将其作为支付的入口,没有必要直接参与。阿里给出的方案是这样的,其希望对滴滴的股份进行回购,与此同时砍掉戴威的一票否决权。如果阿里能顺利入局,确实能够拖延滴滴的入侵,但一票否决权是戴威的救命稻草,阿里也知道他不可能放弃。阿里的做法,明显就是待价而沽,趁机浑水摸鱼一把,看后面能不能再捞一些。


滴滴作为最大的投资方,计划把ofo纳入到体系内,就不可能放弃自己的控制权,宁愿多付钱收购摩拜。但摩拜背后是腾讯,正在打造出行全方案全面与滴滴竞争,所以腾讯也不可能放手,这就陷入了僵局,甚至是死局。喊合并喊得最响亮的朱啸虎,或许并没有想到事情会发展到如此复杂的地步,嘚瑟变成着急,最后或许只有跺脚干瞪眼的份了。


行业格局需要改变,而各方利益的撕扯导致了僵局,这就形成了矛盾。大自然面对矛盾时,通常会强行选择一方,合并可能性很小。那么到了某一个节点,可以预见,混乱的单车市场就会变成必须倒下一个的悲剧场面。


三、ofo和摩拜必须倒下一个


既然合并渺茫,那么这个悲剧结局,要不落在ofo上,要不落在摩拜身上。至于是谁,就要看时间站在哪一边。


一个不争的事实是,共享单车的盈利模式已经崩溃。主要原因是低估了运营成本以及车辆损毁率,降低车辆维修及人员调度成本。共享单车对于公共资源的占有催生了政策出台,加上高损耗率,摩拜和ofo需要大量人的去做底层单车维护。按照现在的成本来算,这笔生意在现有模式下依然难以盈利。


摩拜和ofo的市场占有率都在45%左右,大城市自行车已经饱和,双方的市场份额差距没有拉开,非常接近。现在再去拼价格战、拼资本都没有意义了。只要两个公司耗着,就会产生财务黑洞,火速烧光投资人的钱。在盈利模式有巨大偏差和两家争持不下的情况下,资本可以疯狂,但从来不傻。当企业财务状况进入恶性循环,为ofo站台的投资人或许就会竭嘶底里地呼吁合并,以求退出。


所以,当合并不可行,共享单车真正竞争的不是谁的市场规模更大,而是谁能够在竞争激烈的市场当中活得更加长久。


ofo和摩拜分别代表了两种模式,摩拜是典型的创业企业,通过对新的业务模式精耕细作,自己定义行业的标准,利用产品、业务和盈利模式建立自己的护城河。而ofo代表的是新型的互联网思维模式,其目标是通过大量的铺张,利用资本暴力驱动,逼死别人,成就自己,然后是再探讨管理与精细化管理。


搞好了,投资者暴利,创业公司速成,成为新巨头公司或高价卖出公司变现;搞得不好,创业背负巨债,投资人套牢甚至血本无归,然后投资下一个。由于大规模的铺张、管理和维修的成本,ofo给自己挖的坑比摩拜深得多,时间站在摩拜这一边。由于摩拜的优势,其背后的投资者没有ofo的投资者那么着急,这样的模式下,ofo需要烧更多的钱,形势更加复杂,问题也更加严重,时间拖得越长,ofo在争斗中倒下的概率更大。


除此之外,共享单车的终局,已经演变为巨头生态布局的争夺战。而在这场战争中,腾讯支持摩拜,阿里支持哈罗,滴滴自己做平台加自营,ofo陷入话语权争夺的内耗。看起来,“腾讯+摩拜”的组合是最牢固的,为何?


阿里投资哈罗,完全是因为自己需要在单车领域刷存在感,没有实际竞争力。与滴滴分道扬镳的ofo呢?乱成一锅粥。以朱啸虎为代表的投资人,没有话语权,只能着急干瞪眼,引入阿里很大程度上是为了稀释滴滴的股权,以此降低滴滴的话语权,最终也是搬起石头砸自己的脚。最后,滴滴建立自己的单车平台,除了无奈没有任何实际作用。


这场单车的混战,虽还未结束,但结局却越来越清晰——ofo和摩拜必须倒下一个。


四、资本游戏的终结,不再嘚瑟的风投


滴滴和ofo是近年来中国的风投界催生的两只“巨婴”,滴滴看起来已经长成“巨人”。但这种用“激素”催生的“巨人”,即便再高再大,也是无本之树,悬浮于空中,没有扎根于土壤,没有经历日月风霜,没有根基,随时可能死掉。


ofo呢?自信心爆棚的风投们,欲效法滴滴,用同样的套路催生另一个“巨人”。如今,陷入不知所措的漩涡,陷入无法自拔的焦虑。


而焦虑来自于资本的数字游戏——对估值的盲目堆叠,以致于最后无法套现。那些成功的例子,不过是一个个停留在纸面的虚无回报率。正如此前媒体梳理的,由朱啸虎执掌的金沙江创投,从2004年成立至今投资了200来个项目,但退出的项目数10个都够呛。即便金沙江创投后来投了滴滴、饿了么、ofo、映客等所谓的“风口”,但在目前看来,其退出套现之路并没有想象中那般简单。所以,朱啸虎前段时间不断发声称ofo和摩拜合并才是最好的选择,他能不着急么?


而今日,一位接近ofo内部人士对腾讯《一线》透露,从本周开始,ofo公司账户上的可用资金仅剩下不到6亿人民币。若按照ofo每月4亿~5亿的人员工资和运维等支出,以及持续流出的押金计算,ofo手上的现金仅能支撑一个月。与之相对应的是,ofo至今仍欠供应商约25亿元人民币,亏空押金总额约30亿。


无论消息的准确度如何,看起来,最近朱啸虎们又要忙了。

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